从电商到土产货生涯，从AI封神到告白霸权，巨头们的下半场暗战依然打响
文丨Frank，朴拙投研团队
裁剪丨Suri
你是否计较过，我方每天要在若干个APP之间完成切换？从抖音的千里浸，到好意思团的求实，再到淘宝的逛欲，临了纪念微信的联接……咱们的注意力在指尖划动间被精确分流、收割。
可是，比咱们切换更快的，是巨头们攻城略地的递次。当咱们在享受无缝体验时，一场决定中国互联网将来模式的“暗战”已进入下半场。 而令东说念主无意的是，面前战局最关节的变量，碰巧来自阿谁从未上市的“庞然巨物”——字节跳跃。
这场莫得硝烟的暗战，不仅决定着巨头们将来的座席，更藏着咱们每个东说念主将来的破钞、文娱与生涯的走向。
不上市的字节，打出了一套凤翥龙翔的“阳谋”
在中国互联网的历史上，从来莫得一家企业，像字节跳跃这么稀奇。
算作一家于今莫得登陆成本市集的企业，2024年它的营收领域依然突破6000亿东说念主民币，其中仅告白收入就达到4000亿，稳稳坐稳中国互联网告白市集的头把交椅。而它最强横的火器，碰巧即是 “不上市”这三个字。
关于阿里、腾讯、好意思团这些港股、好意思股上市的巨头来说，每一季度的财报、每一次的股价波动，都是悬在头顶的镣铐。他们要对推动负责，要保证短期的利润增长，要均衡参加与汇报。
{jz:field.toptypename/}但字节跳跃皆备莫得这个驰念。 无谓被季报打单，无谓向外界公开详备的业务数据，它不错在告白、电商、土产货生涯、AI、金融、算力六大赛说念同期铺牌，对着一众上市巨头，打出了一套毫无费神的组合拳。
*贵府源于网上公开信息整理
你刷抖音的每一分钟停留，都在为它的告白帝国保驾护航。 当它的告白收入突破4000亿时，也曾的搜索告白巨头百度，告白收入依然缩水至700多亿，连系6个季度下滑；微博的告白增速在主流平台里终年垫底；就连手抓微信10亿+月活的腾讯，酬酢告白的增长也越来越劳作——用户的注意力在那处，告白主的预算就会跟到那处，这是互联网最底层的买卖逻辑。
更让传统巨头坐立难安的，是它趁火洗劫的跨界彭胀。
电商赛说念，抖音电商GMV在2024年依然摸到3.5万亿的门槛，这个数字，足以撼动阿里蓄意了二十多年的电商基本盘。它用 “货找东说念主” 的内容逻辑，把购物揉进了刷视频的闲居里。更狠的是，它从来不会把增长蓄意喊得东说念主尽皆知，这种 “闷声发力” 的嘱咐，让阿里防不堪防。
土产货生涯赛说念，它径直杀进了好意思团的后院。倨傲刷几个抖音视频，就能刷到隔邻餐厅、奶茶店的团购券，靠着 “内容种草+即时漂浮” 的闭环，一步步蚕食着好意思团的中枢市集。也曾靠着“千团大战”杀出来的好意思团，咫尺不得不打起十二分精神，搪塞这个跨界而来的敌手。
在众人看得见的流量、电商、土产货生涯战场除外，字节最可怕的布局，是在AI这条决定将来十年模式的赛说念上，偷偷攒下了足以颠覆行业的底牌。
2026年2月，字节跳跃旗下新一代视频生成大模子Seedance 2.0崇拜上线，确实整宿之间席卷了全球科技圈与影视圈。这款中国自研的模子，透顶突破了AI视频生成耐久以来 “可用率低、落地性差” 的行业痛点，把AI视频的成片可用率从行业平均的20%径直拉到了90%以上。
这款模子的影响力，甚而惊动了全球科技界的风向标——埃隆·马斯克。他在我方的酬酢平台X上转发了Seedance 2.0的干系内容，绝不掩盖我方的咋舌，留住了一句 “It‘s happening fast（发展速率太快了）”。
更能体现字节“阳谋”底色的是，在AI大模子最火的这两年，多量厂商抢着开采布会、晒参数，字节却耐久特殊低调。它莫得把大模子当成营销噱头，而是默然打磨手艺、搭建算力基建、自研中枢芯片，比及家具确实能落地、能打穿行业痛点的时候，才拿出了这款径直站在全球第一梯队的作品。
不喊标语，不博眼球，等你反映过来的时候，它依然在新赛说念站稳了脚跟。 这即是字节最可怕的处所：它的统共布局，都是摆在明面上的 “阳谋” ，但你却很难防住。
*贵府源于网上公开信息整理
被改写的战局：巨头们的震恐与腐烂
字节的全面出击，透顶突破了中国互联网也曾的 “分疆而治” 的模式。也曾的巨头们，各有各的基本盘，各有各的护城河，咫尺却无一例外，都堕入了表里受敌的窘境。
1． 阿里：从电商王者，到两面受困
也曾的中国互联网一哥阿里巴巴，这几年的日子并不好过。
它的立身之本电买卖务，正在际遇前所未有的冲击：下千里市集有拼多多穷追不舍，内容电商有字节跨界猛攻。 而它布局多年的土产货生涯赛说念，咫尺又多了个抖音来抢蛋糕。
从也曾的“让全国莫得难作念的生意”，到咫尺要在各个战场被迫腐烂，阿里的转型带着太多阴错阳差。算作上市公司，它既要稳住财报利润，又要烧钱抢市集。进退之间，远莫得字节来得超脱。
2． 好意思团：用生态闭环，筑起腐烂高墙
靠着土产货生涯站稳脚跟的好意思团，幸运飞艇咫尺成了巨头们围攻的中枢蓄意。
前有阿里的陆续紧迫，后有字节的流量降维打击，王兴不得不拿出最狠的珍重技能。这两年好意思团最中枢的动作，即是把平台的商家、骑手、中枢团队，甚而推动，都绑进了我方的生态闭环里，试图用一个密不通风的生态，挡住敌手的冲击。
但即便如斯，濒临抖音带着流量上风的突袭，好意思团如故不敢有半分浮松。毕竟土产货生涯这个基本盘，是好意思团的立身之本，一步都退不起。
3． 腾讯：流量之王的守势
手抓微信和QQ两大国民级专揽的腾讯，也曾是中国互联网毫无争议的流量之王。但咫尺，腾讯最震恐的，即是用户的注意力正在被极少点抢走。
流量的背后，是告白收入的压力。更关节的是，除了微信和游戏，腾讯依然好多年莫得拿出能打的新业务了。濒临字节在各个赛说念的全面紧迫，腾讯不得不一次次收紧阵线。也曾的“投资帝国”，咫尺也进入了全面腐烂的现象。
下半场的战斗：中国互联网的将来，会走向那处？
字节的崛起，不是一次巧合的跨界，而是中国互联网进入下半场的象征性改造。流量见顶、红利消退，也曾赛马圈地的时期往常了，将来的战斗，只会比咫尺更热烈，更藏匿。
*贵府源于网上公开信息整理
咱们不错了了地看到，将来的行业走向，依然藏在了这几场暗战里：
第一，竞争会越来越多元化，也越来越藏匿化。
将来的巨头战斗，不会再是单一赛说念的拼杀，而是全领域、多维度的暗战。你长期不知说念，你的敌手会从哪个跨界赛说念，倏得杀到你的面前。
第二，上市与非上市企业，会走上两条皆备不同的竞争赛说念。
字节用切身实行施展了：在存量竞争的时期，“不被财报管理”，自己即是一种降维打击。这种竞争逻辑的分化，会让将来的行业模式变得愈加复杂。
第三，AI与算力，会成为巨头们的中枢竞争壁垒。
要是说往常的互联网竞争，拼的是流量、是用户领域，那将来的战斗，拼的即是AI和算力。咫尺，字节、腾讯、阿里都在砸千亿级的资金，布局大模子、自研芯片、算力中心，这场手艺武备竞赛，才刚刚初始。 将来的巨头座席，很可能会由这场AI战斗的赢输来决定。
第四，土产货生涯与电商的鸿沟，会透顶弄脏。
将来， “万物皆可电商，万物皆可土产货生涯” ，这场围绕用户破钞全场景的战斗，只会越来越热烈。
写在临了
咱们总说，互联网的红利期往常了。但其实，中国互联网的战斗，从来莫得罢手过，仅仅换了一种嘱咐。
也曾的战斗，是赛马圈地，是抢新的用户；咫尺的战斗，是存量博弈，是抢用户的时辰。
字节跳跃的崛起，从来不是靠运说念。 它仅仅收拢了这个时期的变化：当流量不再是全能的，当用户的注意力变得越来越珍稀，当上市公司的财报镣铐越来越重，那些敢跳出规定、敢放长线、敢千里下心作念事情的企业，智商在新的战斗里站稳脚跟。
从告白霸权到电商解围，从土产货生涯破局到AI手艺封神，字节用一套 “不上市”的阳谋，突破了巨头们守护了十几年的行业规定。而Seedance 2.0的全球爆火，仅仅它将来手艺布局的一个初始。
关于咱们粗鄙东说念主来说，这些巨头们的暗战，最终都会落到咱们的闲居生涯里。咱们每一次点击，每一次下单，每一分钟的停留，都在参与着这场战斗，都在改写着中国互联网的将来。
下半场的哨声依然吹响，谁能笑到临了，咱们拭目而待。
— THE END —
本材料所呈现的是朴拙成本限定指定日历的不雅点。鉴于市集环境动态多变，干系不雅点可能随时改造，且朴拙成本不另行见告。同期，朴拙成本并无背负和义务对本材料内信息进行更新。卓越阐述，过往投资阐扬并非将来功绩的可靠预示，请勿据此作出失当假定。投资举止骨子上存在收益契机的同期，也势必伴跟着亏空风险。
—— 免责声明 ——
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
背负裁剪：丁文武